Hedgefonds verbuchen historischen Aprilgewinn

Diese April-Rally hatte es in sich: Die globale Hedgefonds-Industrie hat im April einen ihrer stärksten Monate seit Bestehen erlebt. Der HFRI Fund Weighted Composite Index legte um 4,79 Prozent zu. Mehrere Strategien waren dafür verantwortlich. Auch das geschätzte Vermögen der globalen Hedgefonds-Industrie erreicht neue Höchstwerts.

Nach dem Katzenjammer im März hat die Hedgefonds-Industrie im April zu einer der spektakulärsten Aufholjagden ihrer Geschichte angesetzt. Wie der Index- und Datenanbieter Hedge Fund Research (HFR) mitteilte, kletterte der HFRI Fund Weighted Composite Index (FWC) um 4,79 Prozent. Das ist der stärkste Monatsgewinn seit November 2020, der zweitgrösste seit Mai 2009 und der siebthöchste Wert seit der Auflage der Indexreihe im Jahr 1990. Rund 85 Prozent aller im Index erfassten Hedgefonds erzielten im April eine positive Rendite.

Damit dreht der breite Branchenindikator das Vorzeichen klar ins Plus: Nach Quartalsverlauf von 0,96 Prozent (Q1) liegt das laufende Jahr nun bei 5,80 Prozent.

«Hedgefonds erzielten im April historische Gewinne, getragen von nachlassenden geopolitischen Sorgen, einer Belebung des Tech- und KI-Sektors, Klarheit über die Führung der US-Notenbank und Optimismus mit Blick auf einen rekordverdächtigen IPO-Zyklus», lässt sich Kenneth J. Heinz, Präsident von HFR zitieren. Die Manager blieben jedoch taktisch positioniert, mit Blick auf die Erwartung erneuter Marktverwerfungen und steigender Volatilität.

Equity Hedge führt die Rally an

Den grössten Beitrag zur Performance lieferten Aktien-Hedge-Strategien. Der HFRI Equity Hedge (Total) Index sprang um 7,32 Prozent nach oben – der stärkste Monat seit November 2020 und der viertbeste Wert seit Index-Auflage im Januar 1990. Innerhalb der Substrategien stach der HFRI EH: Technology Index mit einem Plus von 14,81 Prozent heraus, gefolgt vom HFRI EH: Fundamental Growth Index mit 9,57 Prozent. Trotz fallender Ölpreise verbuchte der HFRI EH: Energy/Basic Materials Index ein Plus von 4,68 Prozent.

Es war aber nicht nur die Tech-Aufholjagt, die positive Auswirkungen hatte: Auch die Schwellenmärkte legten kräftig zu: Der HFRI Emerging Markets (Total) Index gewann 5,68 Prozent – der höchste Monatsanstieg seit April 2020. Spitzenreiter unter den regionalen EM-Subindizes war Asien ex-Japan mit 7,62 Prozent.

Und auch die Event-Driven-Strategien profitierten von Erwartungen an ein starkes M&A- und IPO-Umfeld 2026. Der HFRI Event-Driven (Total) Index sprang um 5,22 Prozent. Das ist der zweitstärkste Monat in der Geschichte des Index, übertroffen einzig vom November 2020 mit 7,0 Prozent. Innerhalb der Untergruppen führten Special Situations (+8,97 Prozent) und Activist Funds (+8,36 Prozent), gefolgt von Multi-Strategy (+4,56 Prozent) und Distressed/Restructuring (+3,34 Prozent).

Im Macro-Segment führte die Volatilität an den Rohstoffmärkten zu gemischteren Resultaten. Der HFRI Macro (Total) Index legte um 1,84 Prozent zu, getragen vom HFRI Macro: Active Trading Index (+3,48 Prozent) und vom HFRI Macro: Systematic Diversified/CTA Index (+2,33 Prozent). Der HFR Cryptocurrency Index gewann 4,24 Prozent, der HFRI Multi-Manager/Pod Shop Index 2,80 Prozent.

Die zinssensitiven Relative-Value-Strategien profitierten von der gewachsenen Klarheit über die Fed-Führung und stabileren Zinsen. Der HFRI Relative Value (Total) Index stieg um 1,76 Prozent. Multi-Strategy (+2,75 Prozent) und Convertible Arbitrage (+2,23 Prozent) lagen vorn.

Wachsende Streuung – und ein neuer Indexstart

Die Performance-Streuung weitete sich im April erneut aus. Das obere Performance-Dezil der FWC-Index-Konstituenten gewann durchschnittlich 18,4 Prozent, das untere verlor 4,1 Prozent – eine Spreizung von 22,5 Prozentpunkten gegenüber 19,1 Prozent im März. Über die rollierenden zwölf Monate beträgt die Differenz mittlerweile 97,2 Prozentpunkte (oberes Dezil +90,6 Prozent, unteres Dezil –6,6 Prozent).

Im Markt für regulierte Liquid-Alternative-Produkte legte der HFRX Market Directional Index um 8,2 Prozent zu, der HFRX Global Index gewann 3,0 Prozent. Der HFRX EH: Fundamental Growth Index sprang um 8,7 Prozent nach oben.

HFR hat zudem eine neue Indexfamilie für sogenannte Interval Funds lanciert. Der HFR Interval Funds Asset Weighted Index gewann im April 3,4 Prozent und liegt seit Jahresbeginn bis zum 5. Mai bei 2,4 Prozent.

Das geschätzte Vermögen der globalen Hedgefonds-Industrie erreichte per Ende des ersten Quartals 5'221 Milliarden US-Dollar – ein neuer Höchstwert. Die Nettomittelzuflüsse beliefen sich im Q1 auf rund 44,5 Milliarden Dollar; im Gesamtjahr 2025 waren der Industrie netto 115,8 Milliarden Dollar zugeflossen. Im Sub-Aggregat der Fund-of-Funds verwalten die Anbieter 827 Milliarden Dollar.