Werbung

Rendite mit Fundamental-Index-Instrumenten

19.03.2008, 10:57 Uhr

Seit

Einführung des S&P 500 im Jahr 1957 gründen die meisten Aktienmarktindizes,

deren Indexkomponenten anhand ihrer Marktkapitalisierung ausgewählt werden, auf

der Annahme, dass Aktienkurse alle verfügbaren Informationen effizient

widerspiegeln. Doch auch der Markt hängt von Stimmungen ab.

Invesco hat mit dem Research Affiliates

Fundamental Index ein neues Konzept der Indexierung vorgestellt, das auf

Fundamentaldaten basiert und bewertungsunabhängig ist.

Die

Gewichtung nach der Marktkapitalisierung hat sich als effiziente Art des

Zugangs zu Aktienmärkten über ein kostengünstiges und diversifiziertes

Anlageprodukt, den Exchange Traded Fund, etabliert. Dabei müssen Investoren

noch nicht einmal bis zur Technologieblase der späten neunziger Jahre

zurückblicken, um zu erkennen, dass „Aktienkurse auch stimmungsabhängig sind

und dass Unternehmen, Marktsegmente und Sektoren in manchen Phasen über- und in

anderen unterbewertet“ seien, so die Invesco-Experten.

Beim Research Affiliates

Fundamental Index handelt es sich um

eine neuartige Indexierungsmethode. Um die jeweiligen Defizite von Einzelfaktorenanalysen zu

vermeiden, kombiniert die gemischte RAFI-Benchmark die vier zentralen

Messgrößen Cashflow, Umsatz, Buchwert und Dividenden. Während

marktwertgewichtete Indizes überbewertete Aktien übergewichten und

unterbewertete Aktien untergewichten, schaffen fundamentale,

bewertungsunabhängige Indizes eine systematischere Verteilung der Pricing

Errors – zum Vorteil der langfristigen Anlageerträge.

Die

Investmentexperten von Invesco verweisen auf aktuelle Performanceergebnisse,

die zeigen, dass Fundamental-Index-Strategien langfristig orientierten

Investoren eine deutlich überdurchschnittliche Wertentwicklung gegenüber

marktkapitalisierungsgewichteten Indizes ermöglichen können - bei unveränderter

Volatilität und stabilem Beta. Anders ausgedrückt hieße dies, dass Investoren

eine höhere Rendite für das gleiche Risiko erhalten.

Alle Artikel anzeigen

Diese Website verwendet Cookies, um Ihnen die bestmögliche Nutzung unserer Website zu ermöglichen.> Datenschutzerklärung