Fidelity legt ersten Direct Lending Fund auf

Fidelitys erste Direktkreditstrategie in Europa hat laut Mitteilung vorrangig besicherte Kredite aus dem Kernsegment des Mittelmarktes im Visier. Die erste Transaktion in Form einer vorrangig besicherten Finanzierung für die Clinias Dental Group wurde erfolgreich abgeschlossen.

Die Finanzierung ist die erste Transaktion des neu aufgelegten ersten Direct Lending Fund von Fidelity in Europa, der sich an institutionelle Anleger richtet.

Die Anlageklasse Direktkredite verzeichnet seit einigen Jahren erhebliche Zuwächse, denn seit der globalen Finanzkrise von 2007/2008 ziehen sich Banken immer mehr aus ihrem angestammten Firmenkreditgeschäft zurück. In Europa summierten sich die über Fonds verwalteten Direktkredite bis Dezember 2022 auf ein Volumen von 248 Milliarden US-Dollar.

Interessante Illiquiditätsprämie

Angesichts der weltweit nach wie vor unsicheren Aussichten sind Direktkredite bei institutionellen Anlegern laut Fidelity weiter gefragt. Als Anlageklasse bieten sie stabile, vertraglich zugesicherte Erträge und höhere Renditen dank einer Illiquiditätsprämie, mit der Anleger für die langfristige Bindung ihres Kapitals entschädigt werden. Ein weiterer Pluspunkt sind ihre variablen Zinskupons, die ein guter Schutz gegen Geldentwertung sind. Da die Kredite in der Regel besichert und in der Kapitalstruktur bevorrechtigt sind sowie über strukturelle Schutzklauseln zur Stärkung des Risikomanagements verfügen, wird das Verlustrisiko wirksam gemindert.

Das vorrangig besicherte Finanzierungspaket für Clinias markiert den Start des Fidelity European Direct Lending Fund. Bei diesem handelt es sich um einen in Luxemburg domizilierten geschlossenen Investmentfonds, der sich auf vorrangig besicherte Darlehen im Kernsegment des Mittelmarktes konzentriert. Dieser umfasst europäische Unternehmen mit einem Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von etwa 5 bis 30 Millionen Euro. Der Fonds ist gemäss der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor, kurz SFDR, als Artikel-8-Fonds eingestuft. Fidelity hat seinen Rahmen für nachhaltiges Investieren umfassend in den Anlageprozess des Fonds integriert.

Der Fonds wird von einem erfahrenen Team aus Mittelstandsspezialisten verwaltet. Er profitiert von deren nachweislichen Fähigkeiten in der Strukturierung und Durchführung umfangreicher Finanzierungen sowie dem Zugang zu Fidelitys globalen Research-Kapazitäten für öffentliche und private Märkte. Alle Mitglieder des Teams, das von Michael Curtis, Leiter Private Credit Strategies, geleitet wird, verfügen über mehr als 20 Jahre Erfahrung und können auf die globalen Research-Kapazitäten von Fidelity für Kreditanlagen zurückgreifen. Marc Preiser ist als Fondsmanager für den Fidelity European Direct Lending Fund verantwortlich.