15.12.2025, 13:29 Uhr
Tech-Aktien erreichen neue Rekorde. Erleben wir den Beginn einer echten Transformation – oder riskieren wir eine Übertreibung? Maurizio Porfiri, CIO bei Maverix Securities, im Interview.
Positive Impulse für den Healthcare-Sektor
Der Gesundheitssektor präsentiert sich zum Jahreswechsel in einer ungewohnt komfortablen Ausgangslage. Nach der regulatorischen Unsicherheit der vergangenen Jahre haben die Preisvereinbarungen der US-Regierung mit Pfizer, Eli Lilly und Novo Nordisk einen Wendepunkt markiert, schreibt Bellevue Asset Management in einem Marktkommentar.
Der Healthcare-Sektor gehörte im vierten Quartal 2025 mit einem Plus von 9 Prozent zu den stärksten Sektoren. Biopharma übertraf den Gesamtmarkt um 14 Prozentpunkte, und rund 8 Milliarden US-Dollar flossen allein in den letzten drei Monaten in Healthcare-ETFs.
Trotz dieser Rally sind die Perspektiven für 2026 sehr gut. Der Sektor handle noch immer mit einem Bewertungsabschlag von rund 13 Prozent gegenüber globalen Aktien, schreibt Bellevue Asset Management in einem Marktkommentar. Bei einem erwarteten Gewinnwachstum von 15 Prozent pro Jahr für Biopharma und Life-Science-Tools bis 2027 sei dies doppelt so hoch wie der langfristige Trend.
Starke Treiber im Bereich Onkologie, Adipositas und Kardiologie
Die Wachstumstreiber sind vielfältig: Neben der regulatorischen Klarheit und der Neubewertung des Sektors und der Gewinnaussichten sorgen in der Biopharma neue Wirkstoffklassen in Onkologie, Adipositas und Kardiologie für zusätzliche Marktvolumina. Die Branche insgesamt ist mit über 180 Milliarden US-Dollar an M&A-Kapazität gewappnet. Auch Medtech bleibt laut Bellevue ein wesentlicher Wachstumstreiber, getragen durch starke Nachfrage in etablierten Segmenten und die Entstehung neuer Milliardenmärkte. Allein im Markt für kontinuierliche Glukoseüberwachung liegt eine Verdopplung auf über 21 Milliarden US-Dollar bis 2029 im Bereich des Möglichen.
Derweil wandeln sich Schwellenländer wie China und Indien von Zulieferern zu eigenständigen Innovationszentren mit First-in-Class-Therapien. China vollzieht hier den Übergang vom reinen Out-Licensing-Partner zum globalen Pharmaakteur. Indien wiederum profitiert von einer stark wachsenden Mittelschicht und massiven Investitionen in die Gesundheitsinfrastruktur.
