Advertorial
Dan Siluk, Co-Manager des Janus Henderson Absolute Return Income Fund, widmet sich einer Reihe von Themen an den Anleihemärkten, darunter Fragen zu Australien, BBB-Anleihen und Kurvenpositionierung.
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Ganze Branchen profitieren von steigenden Preisen
Nicht nur Schuldner profitieren von Inflation, sondern auch ganze Branchen. Diese Meinung vertritt das Global Macro Team des US-amerikanischen Asset Managers Janus Capital in seinem Themenpapier "Storm warning: Early signs of inflation pressure".
"Vor allem Finanzunternehmen dürften zu den Gewinnern gehören", sagt Colleen Denzler, Head of Fixed Income Strategy des Unternehmens. Die Banken profitierten vom Wachstum, das mit der Inflation einhergeht. Konsumenten nähmen ihre Ertragskraft besser wahr, was zu erhöhter Kreditnachfrage führt. Bei einer steilen Zinsstrukturkurve führe dies zu höheren Margen.
"Auch der Einzelhandel profitiert von der stärker wahrgenommenen Ertragskraft der Verbraucher", erklärt Denzler weiter. Hinzu komme, dass die Markenartikel wegen höherer Rohstoffpreise stark stiegen, weshalb die Verbraucher gerne zu günstigeren Eigenmarken griffen. Diese wiederum seien mit höheren Margen für die Händler versehen.
Neben der Frage nach Inflationsgewinnern und -verlierern geht das Global Macro Team im Themenpapier auch den Auswirkungen der Inflation auf US-Unternehmen, den US-Markt für Wohnimmobilien, die US-Gesamtwirtschaft und der Weltwirtschaft nach.
Das gesamte Themenpapier können Sie herunterladen (PDF, 693 KB)
