Neue Kategorien

Im Zuge der Integration von S&P Fund Services führt Morningstar neue Kategorien für den asiatischen Wirtschaftsraum, im Immobiliensektor, im Rohstoffbereich, für Unternehmensanleihen und bei USD Mischfonds ein.

Immobilienaktien – REITs - offene Immobilienfonds

Künftig werden Fonds, die in REITs (real-estate investment trusts) und börsengehandelte Immobilienaktiengesellschaften investieren, nach europäischen, asiatischen und globalen Anlageschwerpunkten eingeteilt. Damit trägt Morningstar der zunehmenden Bedeutung dieser Anlageklasse Rechnung. Die neuen Kategorien heißen ‚Immobilienaktien Europa’ und ‚Immobilienaktien Asien’ sowie ‚Offene Immobilienfonds’.

Rohstoffe direkt (Engl: Derivative Commodities)

Für Anleger existieren zwei Wege hin zu Rohstoffen: Einerseits über börsennotierte Bergbaukonzerne und Explorer. Diese Aktien erfassen wir übe die Branchenkategorien Edelmetalle, Industriematerialien und Energie. Investments über Aktien sind somit ein indirekter Zugang an die Rohstoffmärkte, weil die Aktienkurse zum einen von Rohstoffpreisen und zum anderen von unternehmensspezifischen und betriebswirtschaftlichen Faktoren wie Bilanzstruktur, Unternehmensführung oder Währungsbewegungen/Hedging beeinflusst werden.

Der direkte Weg an die Rohstoffterminmärkte geht über Derivate. Fonds dieser Kategorie investieren in Derivate, die die Entwicklung verschiedener Rohstoffe wie Basismetalle, Agrarrohstoffe oder Energie nachbilden. Sie können mittels Derivaten auch Leerverkäufe tätigen. In der Kategorie ‚Rohstoffe direkt’ finden sich passive long-only Fonds genauso wie aktiv gemanagte Mandate, die den Besonderheiten der Warenterminmärkte Rechnung tragen (Backwardation und Contango/ positive und negative Rollrenditen). Als Morningstar Kategorie Index haben wir den DJ AIG Commodity Index gewählt, der im Gegensatz zum GS Commodity Index ein geringeres Gewicht im Energiebereich hat.

Asien

Für eine feinere Einteilung Asiens führen wir die Regionen-Kategorie Aktien ASEAN und Länderkategorien ‚Taiwan Standwerte’ sowie ‚Taiwan Nebenwerte’ und ‚Malaysia’ ein.

Portugal

Wir führen die Länderkategorie Portugal ein.

Unternehmensanleihen Euro, Großbritannien und USD

Auf der Zinsseite separieren wir aus der Kategorie Euro Anleihen diversifiziert die reinen Unternehmensanleihe-Fonds und unterteilen nach Portfoliowährung in Euro, Britisches Pfund und USD denominierte Zinsportfolios. Die Anleihen weisen überwiegend eine gute Bonität auf (Investment Grade).

Mischfonds USD

Wir unterteilen USD Mischfonds in drei Kategorien mit unterschiedlich hohen Aktienquoten: defensiv (max. Aktienanteil 35%), ausgewogen (max. Aktienanteil 60%) und aggressiv (max. Aktienanteil 80%).