23.12.2024, 14:23 Uhr
In eigener Sache: 2024 war nicht nur an den Börsen ein erfolgreiches Anlagejahr mit neuen Rekordständen. Auch Investrends hat mit weit über 2000 publizierten Beiträgen eine neue Höchstmarke erreicht und wird im...
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Die Sonne geht im Osten auf
Vor dem Hintergrund des Rückgangs von Schwellenländeraktien in den vergangenen Wochen in Höhe von 9% (in USD) schätzt Head of Asia ex Japan Equities Baring Asset Management, Hyung Jin Lee, die Aussichten für Unternehmen in Asien positiv ein
In bestimmten Branchen wirken sich niedrigere Rohstoffpreise vorteilhaft auf die Gewinnspannen von Unternehmen aus, da somit die Herstellungskosten gesenkt werden. Wenn man dazu den Einfluss des strukturellen Wandels berücksichtigt, sind die Aussichten für das Ertragswachstum von Unternehmen innerhalb der Region, insbesondere im Vergleich zu den aufstrebenden Mitbewerbern, durchaus positiv.
Dennoch wird für diese relativ gesehen besseren Wachstumsaussichten kein Aufschlag fällig. Im Vergleich zu dem breiteren Schwellenländeruniversum befindet sich das Bewertungsniveau von aufstrebenden asiatischen Märkten relativ betrachtet etwa eine Standardabweichung unter dem historischen Durchschnitt. Das ist der niedrigste Stand seit Jahren und laut Lee ein weiterer Grund dafür, weshalb die Region eine interessante Anlagechance bietet.
Eine Region mit beträchtlichem Wachstumspotenzial
Diese unterstützenden Faktoren sind natürlich nur dann von Bedeutung, wenn sie auch investierbar sind. Und nach Barings' Einschätzung sind sie das. In der gesamten Region mangelt es nicht an gut geführten Qualitätsunternehmen, die Wachstums- und Entwicklungskriterien erfüllen. Für den Zeitraum der nächsten drei bis fünf Jahre sieht Lee aus jetziger Perspektive ein hervorragendes Investitionspotenzial.
Ausschöpfen von Potenzial im Technologiesektor
Ein Bereich, den Barings besonders schätzt, ist der Technologiesektor. An den asiatischen Märkten ist diese Branche zwar schon länger ein Thema, diesmal sind die Unternehmen jedoch globale Marken mit einer noch breiter aufgestellten Vertriebsabdeckung in Asien und die Wachstumschancen sind grösser.
Treibende Faktoren für diese Entwicklung sind unter anderem die industrielle Automatisierung, Big Data und das Internet der Dinge. Ein Beispiel ist Largan Precision, eine taiwanesische Firma, die Kameraobjektivmodule für den schnell wachsenden Smartphone-Markt herstellt. Das Unternehmen konnte in der Vergangenheit das Wachstum hervorragend umsetzen und Lee ist der Auffassung, dass der aktuelle Aktienkurs das nachhaltige, längerfristige Wachstumspotenzial noch nicht vollständig widerspiegelt.
Mehr als kosmetische Veränderungen
Die Konsumbranche stellt einen weiteren Bereich dar, für den Lee ein starkes Potenzial erkennt, da Verbraucher mehr für Reisen und Freizeitaktivitäten sowie für Kosmetik und das Gesundheitswesen ausgeben. Die Portfolioposition Airports of Thailand profitiert direkt von der steigenden Anzahl an chinesischen Touristen - bei der letzten Zählung waren es 20% aller Touristen in Thailand - da der Konzern ein Flughafenmonopol innehat. Das koreanische Gesundheits- und Kosmetikunternehmen AmorePacific profitiert von der machtvollen Kombination aus einem zunehmenden Marktanteil und einer steigenden Gewinnspanne, unterstützt durch die Beliebtheit der koreanischen Kultur bei den asiatischen Verbrauchern.
Bauinvestitionen in die Infrastruktur
Gute Chancen sind auch in der Infrastrukturentwicklung in Südostasien erkennbar, insbesondere in Indonesien. Eine der wichtigsten Positionen ist Wijaya Karya, der grösste Bauunternehmer des Landes, mit einer starken und wachsenden Auftragslage.
