05.12.2025, 13:19 Uhr
Das Bruttoinlandsprodukt legte von Juli bis September wegen steigender Konsumausgaben und Investitionen um 0,3 Prozent zum Vorquartal zu. Das ist etwas mehr als erwartet. Im Vorquartal hatte es lediglich zu einem...
KOF: Schweizer Wirtschaft wächst 2026 wohl weit langsamer als gedacht
Laut den Ökonomen der ETH dämpfen verschiedene Unsicherheiten sowie der Zollstreit die Konjunktur in der Schweiz stärker als bis vor kurzem angenommen.
Demnach dürfte das Bruttoinlandprodukt (BIP) 2026 ohne internationale Sportereignisse nur noch um 0,9 Prozent zulegen, wie die KOF mitteilte. Im Sommer hatte sie noch 1,5 Prozent erwartet. Für 2025 bestätigte die KOF ihre Erwartung von 1,4 Prozent Wachstum, für 2027 prognostizierte sie 1,6 Prozent.
Die von Washington eingeführten Importzölle belasteten den Schweizer Exportsektor zunehmend, so die KOF. Besonders kritisch sei, dass für Schweizer Güter im Schnitt höhere Abgaben gelten als für Produkte aus der EU.
Zwar stützte die Pharmabranche bisher die Konjunktur, doch könnte eine Pflicht zu Preissenkungen den positiven Effekt abschwächen, schrieb die KOF. Noch grösseres Risiko drohe, falls US-Zölle künftig auch für Medikamente eingeführt würden. Die Forscher gingen bei ihrer Prognose davon aus, dass Medikamente zollfrei bleiben, die Pharmabranche aber ihre Preise in den USA um 10 Prozent senken muss.
Etwas höhere Reallöhne
Der Arbeitsmarkt kühlt ebenfalls merklich ab. Für 2025 rechnet die KOF nur noch mit einem Stellenzuwachs von 0,3 Prozent, dem tiefsten seit der Pandemie. 2026 dürfte das Beschäftigungswachstum mit 0,5 Prozent ebenfalls unterdurchschnittlich bleiben, während die Arbeitslosenquote bis dahin auf 3,2 Prozent nach Seco-Definition steigen soll.
Das Lohnwachstum werde verhalten ausfallen, hiess es weiter. Doch wegen der tiefen Inflation dürften die Reallöhne immerhin leicht zulegen. Insgesamt bezeichnete die KOF die Prognoseunsicherheit als hoch.
