09.10.2025, 11:05 Uhr
«Das hohe Emissionsvolumen der letzten Wochen stellt die Aufnahmebereitschaft der Anlegerinnen und Anleger auf die Probe. Trotz starker Nachfrage bleibt das Gleichgewicht zwischen Angebot und Risiko fragil» schreibt...
Europäische Aktien-ETFs mit neuem Rekordmonat
«Anlegerinnen und Anleger investierten im September 45,1 Milliarden US-Dollar in europäische ETFs, so viel wie noch nie in einem Monat. Der allergrösste Teil floss in Aktien-ETFs», schreibt Jonathan Decurtins, Head of Wholesale Schweiz und Liechtenstein bei Vanguard.
Vor dem Hintergrund der Entspannung in den Handelsbeziehungen, anhaltender KI-Euphorie und erwarteter Zinssenkungen durch die US-Notenbank erreichte der S&P 500 ein neues Allzeithoch. Zwar bestehen weiterhin Risiken, etwa durch die schwachen US-Arbeitsmarktdaten und die weltweit steigenden Haushaltsdefizite. Die Kapitalflüsse am ETF-Markt legen jedoch den Schluss nahe, dass sich ETF-Anlegerinnen und -Anleger weiterhin auf die guten Nachrichten konzentrieren. Mit Nettomittelzuflüssen in Höhe von 45,1 Milliarden US-Dollar haben europäische ETFs im September den nächstbesten Monat in diesem Jahr um knapp 10,0 Milliarden US-Dollar übertroffen.
Aktien-ETFs konnten ihr Vormonatsergebnis um mehr als 17,0 Milliarden US-Dollar verbessern und wiesen mit 38,0 Milliarden US-Dollar die höchsten Mittelzuflüsse in der Geschichte des europäischen ETF-Marktes aus. Seit Beginn des Jahres 2024 haben Aktien-ETFs nur einmal die Marke von 30 Milliarden US-Dollar durchbrochen (30,3 Milliarden US-Dollar im November 2024).
Core Equity ETFs dominierten auch im September, gefragt waren vor allem Strategien für die USA und Industrieländer, ausserdem globale Exposures. ETFs auf US-Aktien konnten nach einem durchwachsenen ersten Halbjahr zuletzt drei Monate in Folge mit jeweils steigenden Nettozuflüssen beenden.
Anleihe-ETFs wiesen ein Nettoneuvermögen von 6,0 Milliarden US-Dollar aus und lagen damit nahe am Monatsdurchschnitt des laufenden Jahres (6,1 Mrd. USD). Besonders gefragt waren ETFs auf Staats- und High-Yield-Anleihen sowie auf ultrakurze Laufzeiten. Ultra-Short-Maturity Bond ETFs haben in diesem Jahr jeden Monat mit Nettoflüssen beendet und konnten seit Januar insgesamt 22,1 Milliarden US-Dollar einsammeln. Unter den regionalen Exposures zeigten Anlegerinnen und Anleger eine klare Präferenz für den Euroraum und globale Strategien.
Richtung Rekord
Zu Beginn des vierten Quartals steuert der europäische ETF-Markt damit weiterhin auf ein Rekordergebnis zu: Seit Jahresbeginn konnten europäische ETFs 267,8 Milliarden US-Dollareinsammeln, zum gleichen Zeitpunkt des vergangenen Jahres waren es lediglich 183,4 Milliarden Dollar. Insgesamt haben Anlegerinnen und Anleger bisher 208,3 Milliarden US-Dollar in Aktien-ETFs und 55,4 Milliarden US-Dollar in Anleihe-ETFs investiert. Auch Multi-Asset- und Rohstoff-ETFs beendeten den September mit Zuwächsen, Alternative ETFs wiesen dagegen Nettoabflüsse aus.
