«Geldmarktprodukte profitieren von inverser Zinsstruktur»

Zentralbanken haben weltweit in den letzten Monaten mehrfach ihre Leitzinsen angehoben, um die Inflation zu bekämpfen. Anlegerinnen und Anleger können diese Entwicklungen für sich nutzen. «Aufgrund der aktuell inversen Zinsstruktur sind vor allem Fixed Income-Anlagen mit einer Laufzeit von unter einem Jahr derzeit vorteilhaft», schreibt Ognjen Kuzman, Senior Product Specialist Fixed Income, Swiss Life Asset Managers.

Geldmarktfonds entwickeln sich dank einer deutlich besseren Verzinsung und hoher Liquidität zu einem attraktiven Segment. Hinzu kommt, dass Banken die gebotenen Sparzinsen nur sehr zögerlich an das höhere Zinsumfeld anpassen. Der durchschnittliche Sparzins der zwanzig grössten Kreditinstitute in der Schweiz lag per 1. Juli bei 0,6 Prozent pro Jahr. Zudem erhält der Sparer diesen Zinssatz oft nur für einen limitierten Teil seines Sparguthabens. Der restliche Betrag wird in der Regel tiefer oder gar nicht verzinst. Im Vergleich dazu generieren Geldmarktfonds in Schweizer Franken aktuell eine Rendite von knapp unter zwei Prozent pro Jahr, und dies unabhängig vom investierten Betrag.

Geldmarktfonds in Schweizer Franken als sicherer Hafen

Die Attraktivität des Geldmarktsegments ist Privatanlegern und institutionellen Investoren in der Schweiz nicht verborgen geblieben. Geldmarktprodukte in Schweizer Franken haben in den vergangenen zwölf Monaten viel Geld angezogen – gemäss unseren Berechnungen hat sich dieses Segment über die letzten zwölf Monate verdoppelt auf deutlich über 20 Milliarden Franken.

Swiss Life Asset Managers hat auf diese steigende Nachfrage reagiert und ihr Sortiment an Geldmarktfonds um einen auf Schweizer Franken laufenden Money Market Fonds erweitert. Der Swiss Life Funds (CH) Money Market Swiss Francs bietet Anlegerinnen und Anlegern ein stabiles Anlageinstrument mit einem spürbaren Mehrwert. Zum Investitionsumfang des Fonds gehören insbesondere Geldmarktbuchforderungen der schweizerischen Eidgenossenschaft, SNB-Bills, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen von hoher Bonität. Anlegerinnen und Anleger profitieren zudem von einem erstklassigen Marktzugang zum Schweizer Anleihenmarkt. Die Titelauswahl und das Management des Fonds zeichnen sich durch einen sorgfältigen Anlageprozess, eine strenge Risikoüberwachung und eine unabhängige Kreditanalyse aus.

Anlegerinnen und Anleger können zwar auch direkt am Geldmarkt investieren. Jedoch stehen dann höhere Transaktionskosten und ein nicht unerheblicher Aufwand oft in einem ungünstigen Verhältnis zum potenziellen Mehrertrag. Die Investition in einen Fonds ermöglicht ausserdem eine breitere Diversifikation, da Fonds stets in eine Vielzahl von Emittenten investieren. Dies ist gerade deshalb möglich, weil professionelle Asset Manager meist einen besseren und kostengünstigeren Marktzugang haben, gerade wenn es um einen verhältnismässig kleinen Markt wie die Schweiz geht.

Mehr Zins für weniger Risiko erhalten

Geldmarktlösungen stellen somit für risikoaverse Anlegerinnen und Anleger aktuell eine valable Alternative dar. Dank der kurzen Duration verringert sich die Sensitivität zu Zinsänderungen deutlich und die hohe Kreditqualität der Schuldner reduziert das Ausfallrisiko. Die Kreditrisiken können im Quervergleich jedoch variieren. Um negative Überraschungen zu vermeiden, ist eine Analyse der Struktur des Geldmarktfonds sowie der Anlagestrategie deshalb unerlässlich.