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Ist die Tokenisierung eine Gelegenheit für Anleger?
Vor zwei Jahren legte Rothschild & Co Asset Management den R-co Thematic Blockchain Global Equity Fund auf. Die Portfoliomanager Charles-Edouard Bilbault und Klara Sok geben in diesem Interview ein kurzes Update und teilen ihre Ansichten zu den aktuellen Entwicklungen bei der Tokenisierung und den Auswirkungen für Investoren.
Wie sehen die jüngsten Entwicklungen bei Investitionen in digitale Vermögenswerte und Tokenisierung aus?
Im März zeigten die Investitionen in Produkte für digitale Vermögenswerte insgesamt eine beeindruckende Stärke. Allein in diesem Monat wurden 4,6 Milliarden Dollar investiert, wobei die Bitcoin-Spot-ETFs am Ende des Monats 59,1 Milliarden Dollar erreichten. Die Bemühungen um die Tokenisierung von realen Vermögenswerten haben sich in diesem Monat beschleunigt. So hat beispielsweise BlackRock einen tokenisierten Geldmarktfonds aufgelegt. Der Fonds hat bereits eine Woche nach seiner Auflegung ein AuM von 245 Millionen Dollar erreicht. HSBC führte in Hongkong ein tokenisiertes Goldprodukt ein, das über die Online-Anwendung der Bank zugänglich ist.
Wie haben sich Wachstumsaktien entwickelt und welche Sektoren haben zur Portfolioperformance beigetragen?
Viele Wachstumsaktien erlebten in den ersten beiden Märzwochen eine gewisse Volatilität, bevor sie sich nach der FOMC-Sitzung erholten. Das Portfolio erreichte im März trotz der starken Performance im Februar neue Höchststände.
Welches sind die wichtigsten Beiträge zur Portfolio-Performance und die Marktentwicklungen bei digitalen Vermögenswerten?
Die Bereiche digitale Vermögenswerte und Blockchain-Infrastruktur trugen auch in diesem Monat am meisten zur Portfolioperformance bei. Unternehmen, die in diesen Teilbereichen engagiert sind, profitierten weiterhin von den Bekenntnissen wichtiger Marktteilnehmer wie BlackRock. Coinbase zeichnete sich auch in diesem Monat als wichtigster Beitrag zur Portfolio-Performance aus. Der Handel auf der Coinbase-Plattform zeigt einen starken Aufschwung mit einem Volumen, das im ersten Quartal 2,9 Mal höher war als der Durchschnitt der vorangegangenen drei Quartale. Das Blockchain-Infrastruktur-Rechenzentrum Cleanspark belegte den zweiten Platz und bestätigte seine führende Rolle in Bezug auf die Effizienz, indem es im März einen neuen Bitcoin-Produktionsrekord aufstellte.
Was sind die jüngsten Entwicklungen auf den Stablecoin-Märkten und die Performance von USDC?
Der private Vermögensverwalter Circle Internet Finance hat seine Bemühungen fortgesetzt, Partnerschaften einzugehen und seinen USDC-Stablecoin in breiteren Ökosystemen zu vertreiben. Das Fintech gab seine Zusammenarbeit mit dem koreanischen Videospielanbieter Krafton bekannt. Letzterer entwickelt zusammen mit Naver Z ein Roblox-ähnliches Metaverse, in dem die Nutzer die USDC-Stablecoin-Auszahlungen von Circle erhalten können. Die Marktkapitalisierung von USDC stieg im Quartalsvergleich um 32 Prozent und übertraf damit das Wachstum des gesamten Stablecoin-Marktes, der um 15 Prozent zulegte. Im Vergleich dazu verzeichneten seine Konkurrenten geringere Wachstumsraten: USDT wuchs um 14 Prozent und die Marktkapitalisierung von DAI blieb im gleichen Zeitraum unverändert.
Wie wurde Ihr R-co Thematic Blockchain Fund im Berichtszeitraum verwaltet, und welche Anpassungen wurden vorgenommen?
Was das Portfoliomanagement betrifft, so haben wir bei Unternehmen mit der besten Performance wie Coinbase, Cleanspark und Galaxy Digital auf der Seite der reinen Akteure und bei Meta und Lufax auf der Seite der diversifizierten Akteure einige Gewinne mitgenommen. Wir haben unsere Position bei Coinshares ausgebaut, da das Unternehmen durch die Übernahme von Valkyrie in den Bitcoin-Spot-ETF-Bereich einsteigt.
Wir haben unser Engagement bei Wonderfi leicht ausgebaut, da die Plattform für digitale Vermögenswerte ihre globale Präsenz erfolgreich auf den australischen Markt ausgeweitet hat. Wir kauften einige Aktien des SasS-Unternehmens Gitlab aufgrund der Schwäche nach den Gewinnen und beteiligten uns an der überzuteilten Buy-Deal-Finanzierung von Abaxx. Am Ende des Monats lag die Aktienquote bei 95,1 Prozent.
