Der Rothschild R Valor ist ein internationaler, flexibler Fonds, dessen Aktienallokation entsprechend den Überzeugungen des Fondsmanagements zwischen 0 % und 100 % schwanken kann. Der Fonds kombiniert die Vorzüge eines makro-ökonomischen Top-Down-Ansatzes mit der direkten Bottom-Up-Auswahl von Titeln. Er bietet ein dynamisches, mittel- bis langfristig ausgerichtetes Fondsmanagement und reflektiert starke Überzeugungen durch ein Portfolio, das aus nur rund 30 Wertepapieren von internationalen Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung besteht.
Der Fonds hat 2014 mit einer positiven Performance von +15,68 % (C-Anteil, EUR) abgeschlossen und ermöglichte seinen Zeichnern in den fünf letzten Jahren eine Kapitalsteigerung von durchschnittlich 12,7 % pro Jahr (Stand: 31. Dezember 2014).
Im Rahmen der strategischen Entwicklung von Rothschild & Cie Gestion in der Schweiz hat die Gruppe beschlossen, währungsgesicherte Anteile in Schweizer Franken sowie in US-Dollar zu lancieren.
Yoann Ignatiew, seit 2008 Fondsmanager von R Valor, beschreibt die Managementüberzeugungen der SICAV für 2015 wie folgt: «Angesichts des beschleunigten Wachstums in den USA halten wir an unseren Überzeugungen hinsichtlich Nordamerikas fest. Dieses Wachstum wird durch die positiven Konjunkturzahlen veranschaulicht, die im 3. Quartal im Jahr 2014 ein BIP von 5 % gegenüber den erwarteten 4,3 % erreichten.»
Diese Situation dürfte ein für die Industrie- und Transportsektoren günstiges wirtschaftliches Umfeld schaffen, da Industrieinvestitionen, das bisher dem US-Wachstum fehlende Bindeglied, nun voraussichtlich wieder anziehen dürften. «Infolge der Investitionen, die 2014 von den Unternehmen getätigt wurden, rechnen wir ebenfalls mit einem Anziehen des Sektors Technologie/Internet», fügt der Fondsmanager hinzu.
Mit einem Engagement von 86 % bleibt R Valor weiterhin vorrangig in Aktien investiert, und da 61 % der Vermögenswerte der SICAV in amerikanische Aktien investiert sind, ist der Fonds vollständig positioniert, um vom amerikanischen Wirtschaftsaufschwung zu profitieren.
Auch der chinesische Markt wird als positiv angesehen. Hier dürften die neuen Regierungsmassnahmen, mit denen nach der jüngsten Leitzinssenkung der chinesischen Zentralbank für 2015 gerechnet wird, sowie die Kooperation zwischen den Märkten von Shanghai und Hongkong als starke Katalysatoren für die Region wirken. R Valor ist somit positioniert, um von der Einrichtung einer konjunktur- und konsumfreundlichen Politik in China zu profitieren zu können.
Investitionsmöglichkeiten in Europa sollen ebenfalls untersucht werden, jedoch liegt, so Ignatiew, der Fokus auf Investmentdossiers mit guter Sichtbarkeit, die vom Wertverlust des Euro und vom Rückgang der Energiepreise profitieren.
Das Fondsmanagementteam von Rothschild & Cie Gestion managt diesen Conviction-Fonds, der aus nur rund 30 Titeln besteht, aktiv. Das Portfolio setzt sich aus bestimmten sektor- und themenbezogenen Strukturpositionen zusammen, denen der Fondsmanager taktischere Positionen hinzufügt.
