Pioneer: Währungsmarkt wird wieder volatiler

Der US-Dollar wird gegenüber Euro und Yuan verlieren. Diese Einschätzung äussert die Fondsgesellschaft Pioneer Investments in ihrem aktuellen Marktkommentar und hegt Zweifel an der langfristigen Wertbeständigkeit von Anlagen in US-Dollar.

"Der US-Dollar wird von den jüngsten Entwicklungen bezüglich Wirtschaftsdaten, Wachstum und Deflationsängsten belastet", erklärt Andreas König, Fondsmanager des Pioneer Funds – Total Return Currencies bei Pioneer Investments. Davon profitierten auch die europäische Gemeinschaftswährung und der chinesische Yuan.

China setze zudem seinen Kurs fort, seine Währungsreserven stärker zu diversifizieren und baue seinen Dollarbestand zugunsten anderer Währungen wie Euro, Pfund und Yen ab. Das geschehe aber mit Augenmass und in kleinen Schritten: "China wird den Dollar nicht durch starke Verkäufe nach unten drücken und somit seine eigenen US-Dollar-Reserven entwerten", betont König weiter. Auch künftig werde China einen Grossteil der Währungsreserven in US-Dollar halten, doch sei eine teilweise Umschichtung sinnvoll: "Es bestehen Zweifel an der langfristigen Wertbeständigkeit von Anlagen in US-Dollar und China sucht deshalb nach zusätzlichen liquiden Anlagemöglichkeiten", erläutert der Fondsmanager. "Den US-Dollar halten wir untergewichtet, jedoch vor allem gegen asiatische und Emerging-Markets-Währungen, da die zuletzt stockende amerikanische Wirtschaft ein dominierendes Thema an den Märkten bleiben wird", so König.

Spannende Entwicklung beim Euro-USD-Wechselkurs
"Der US-Dollar wird zum Jahresende aber auch gegenüber dem Euro etwas schwächer notieren", prognostiziert König. Weil einige Investoren auch beim Euro noch Vorbehalte durch die Schuldenkrise haben, rechnet König beim Euro-Dollar-Wechselkurs mit einer volatilen Entwicklung. Zwar habe zuletzt die Entscheidung der EZB, europäische Staatsanleihen aufkaufen zu wollen, zu einer Marktberuhigung geführt. "Doch die weitere Entwicklung wird spannend bleiben, denn Europa und die USA gehen derzeit sehr unterschiedliche Wege, um ihre Finanzprobleme zu lösen", erklärt König. Während in Europa Sparmassnahmen eine stabilere Basis für die Zukunft bilden sollten, versuchten die USA weiterhin mit staatlichen Massnahmen und leichtem Geld den Aufschwung voranzubringen. (ng)