03.05.2024, 11:27 Uhr
Mehrere Investoren streiten um den US-Medienriesen Paramount, zu dem Hollywood-Studios und mehrere TV-Sender gehören. Ein neues Milliardenangebot von Sony befeuert nun den Aktienkurs.
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Léon Kirch setzt auf Schweizer Value-Aktien
"Europäische Aktien sind nicht mehr billig, deshalb lohnt sich jetzt ein Stock Picking Ansatz", meint Léon Kirch, Manager des Nordea 1 - European Value Fund.
Das Shiller PE liegt mit 13,4 leicht über dem langfristigen Durchschnitt. Gemäss Kirch werden deshalb in den nächsten Monaten diejenigen Investoren erfolgreich sein, die die richtigen Aktien auswählen. "Im dritten Quartal haben wir das Portfolio mit Titeln von Novartis und Nestlé ergänzt," meint Kirch. Insgesamt wurden 2009 sechs neue Aktien aufgenommen, darunter Swatch als weitere Schweizer Aktie. Ende September hatte die Schweiz mit 12,6% die grösste Ländergewichtung im Fonds.
Die Anlagephilosophie des Fonds ist auf die Auswahl von Aktien ausgerichtet, die über die entsprechende Ertragskraft verfügen, um freien Cash Flow zu generieren. Zudem wird nur investiert, wenn die Aktie mit einem Abschlag von mindestens 40% zum fairen Wert gekauft werden kann. Das Portfolio richtet sich nach keiner Benchmark. "Gegenwärtig haben wir keine Banken im Bestand. Die Erwartungen an die zukünftige Ertragskraft sind zu hoch. Wenn das billige Geld einmal verschwunden ist, wird sich herausstellen, dass sie die frühere Profitabilität nicht mehr erreichen können. Auch im Industrie- und IT-Sektor sind die Erwartungen überhöht, wir haben deren Gewichtung deshalb reduziert."
Der Nordea 1 - European Value Fund hat 2009 bis Ende September eine Performance von 37,5% erzielt, während der MSCI Europe um 27,6% zulegte. (cw)
