Kernanlage mit gutem Ertragspotenzial

Der JB Euro Bond Fund von Swiss & Global kombiniert erfolgreich Staats- und Kreditanleihen in Euro.

Der JB Euro Bond Fund blickt auf zwei erfolgreiche Jahre zurück. Die realisierte Jahresrendite in EUR betrug 2011 +4.34%, im Jahr zuvor +5.09%. Damit liegt der Fonds in beiden Jahren im ersten Quartil der von Lipper erhobenen Peer-Gruppe in der Kategorie Bond EUR. Der Peer-Gruppe werden rund 370 Fonds zugerechnet. In den ersten beiden Monaten des laufenden Jahres legte der Fonds um rund 3.39% zu. Relativ zum Vergleichsindex, der aus 60% Staats- und 40% Unternehmensanleihen besteht, wurde über den Zeitraum vom 31.12.2009-29.02.2012 mit einer relativen Outperformance von rund +3.64% ebenfalls substanzieller Zusatzertrag generiert.

Mehrwert auf diversen Stufen
Das hervorragende Resultat basiert auf einer erfolgreichen Zusammenarbeit von Spezialisten im Zins- und Kreditbereich. Mehrwert wird auf verschiedenen Stufen generiert. Einerseits legen die zuständigen Portfoliomanager in einer Top-down-Betrachtung die Gewichtung von Staats- und Kreditanleihen fest. Momentan besteht eine Übergewichtung von rund 20 Prozentpunkten in Unternehmensanleihen, die mit einer Risikoprämie von rund 175 Basispunkten über vergleichbaren Staatsanleihen nach wie vor attraktiv bewertet sind und höheres Ertragspotenzial bieten. Dagegen werden Staatstitel aufgrund der tiefen Realzinsen (Kernländer) oder der fundamentalen Schwachstellen (Peripherie) im Vergleich als weniger attraktiv eingestuft und entsprechend untergewichtet.

Die jeweiligen Staats- und Kreditspezialisten bauen in einem Bottom-up-Ansatz mit ihren eigenen Anlageprozessen Portfolios auf, die in den Dimensionen Duration, Laufzeitenbereich, Länder-, Sektor- und Qualitätsgewichtung sowie Titelauswahl aktiv gesteuert werden. Die bedeutendste aktive Position besteht momentan bei den Unternehmensanleihen. International ausgerichtete Industriewerte werden aus fundamentalen Gründen gegenüber Finanz- und Versorgungswerten bevorzugt. Letztere weisen in Europa nach wie vor einen negativen Rating-Trend aus.

Gezielte Beimischung zusätzlicher Ertragsquellen
In einem Overlay-Portfolio werden zusätzliche Positionen ausserhalb des Benchmark-Universums eingegangen, in der Regel mittels derivativen Finanzinstrumenten, um weitere Ertragsquellen an den globalen Währungs-, Zins- und Kreditmärkten auszuschöpfen. Ziel ist es dabei Engagements einzugehen, die möglichst gering mit einem Euro-Bondportfolio korrelieren und das Gesamtrisiko im Fonds nicht erhöhen. Zusätzlich werden im Overlay-Portfolio die Kredit-, Zins- und Zinskurvenrisiken des Gesamtportfolios gesteuert.

JB Euro Bond Fund
Bietet Anlegern einfachen Zugang zu einem breit diversifizierten, aktiv verwalteten Portfolio aus Euro-Anleihen hoher Qualität. Dabei stehen Staaten, supranationale Organisationen, öffentlich-rechtliche Körperschaften und Unternehmen als Schuldner im Fokus
Effiziente Kombination von aktiven Zins- und Kreditstrategien. Die Allokation der Anlagesegmente ist flexibel und wird über den Zins- und Kreditzyklus dynamisch angepasst
Umsetzung und Titelselektion durch ein Anlageteam von ausgewiesenen Spezialisten in den verschiedenen Anleihensegmenten

Fondsdaten
JB Euro Bond Fund (B-Anteile, EUR)