IFC und BlueOrchard lancieren Evergreen-Vehikel für Private Debt in Schwellenländern

Die International Finance Corporation (IFC) der Weltbankgruppe und der Zürcher Impact-Manager BlueOrchard bauen gemeinsam ein Private-Debt-Vehikel für Schwellenländer auf. Es soll Zusagen von bis zu 2 Milliarden US-Dollar einsammeln. Die Tokio Marine Group ist Ankerinvestorin und hat beim ersten Closing 300 Millionen US-Dollar beigesteuert.

Das neue Anlagevehikel richtet sich an Pensionskassen, Versicherer und Staatsfonds, die sich langfristig im Private-Credit-Markt der Emerging Markets engagieren wollen. Das Kapital soll in Unternehmen fliessen, die Arbeitsplätze schaffen. Gemeint sind vor allem Regionen, in denen sich privates Kapital bisher nur schwer mobilisieren liess.

Evergreen statt Laufzeitfonds

Das Vehikel ist als Evergreen-Struktur aufgebaut. Anleger können laufend zeichnen und innerhalb vorab festgelegter Fenster Rückgaben vornehmen. Rückflüsse aus bestehenden Krediten werden in neue Anlagen reinvestiert. Damit unterscheidet sich das Produkt von klassischen Private-Debt-Fonds mit fester Laufzeit und wiederkehrenden Kapitalabrufen.

Technisch baut die Initiative auf dem Managed Co-Lending Portfolio Program (MCPP) der IFC auf. Die 2013 lancierte Syndizierungsplattform hat eine Kapazität von mehr als 25,5 Milliarden US-Dollar. Über sie investieren Partner zu kommerziellen Bedingungen gemeinsam mit der IFC. Mit dem neuen Vehikel wird das Modell nun für eine breitere institutionelle Anlegerbasis geöffnet. Die Kredite stammen aus der Origination der IFC, BlueOrchard verwaltet das Portfolio.

«Deutlich mehr, als die öffentliche Hand bereitstellen kann»

«Schwellenländer benötigen Billionen von US-Dollar, um ihre Entwicklung zu finanzieren – deutlich mehr, als die öffentliche Hand bereitstellen kann», sagt Makhtar Diop, Managing Director der IFC. Die Initiative schaffe eine skalierbare Möglichkeit, institutionelles Kapital mit Unternehmen in Regionen zu verbinden, in denen der Bedarf am grössten ist.

Michael Wehrle, CEO von BlueOrchard, sieht vor allem auf der Nachfrageseite Bewegung: «Institutionelle Investoren suchen zunehmend nach langfristigen Private-Credit-Anlagemöglichkeiten, die Rendite und Diversifikation mit Zugang zu Schwellenländern verbinden.» BlueOrchard investiert seit 25 Jahren in diesen Märkten.

Tokio Marine vertieft Partnerschaft mit der IFC

Für die Tokio Marine Group ist das Engagement eine Fortsetzung ihrer langjährigen Zusammenarbeit mit der IFC. Group CEO Masahiro Koike spricht von einem «logischen nächsten Schritt». Die Kombination aus IFC-Origination und dem Track Record von BlueOrchard verschaffe Zugang «zu einem Segment des Private-Credit-Marktes, das institutionellen Investoren traditionell nur schwer zugänglich war».