26.11.2024, 14:35 Uhr
Die Grossbank UBS will ihr derzeitiges Wertpapier-Joint-Venture in China vollständig übernehmen. Der Prozess, die Beteiligung an «UBS Securities» auf 100 Prozent zu erhöhen, sei im Gange, hiess es auf Anfrage der...
Hedge Funds mit hohen Renditen im September
Hedge Funds Manager zeigten im Monat September erhöhte
Risikobereitschaft. Dies vor allem aufgrund der Anzeichen, dass die US-Notenbank
im November weitere expansive geldpolitische Massnahmen einleiten dürfte. Zu
dieser Erkenntnis kommt Man, einer der grössten Hedge Funds Anbieter,
in ihrer neusten Marktanalyse. Die Umschichtung in "Risky Assets" wie
Schwellenländeraktien, Devisen und Rohstoffe hatte auf die Monatsrenditen der
meisten Hedge Funds einen positiven Effekt.
Risikobereitschaft ist typisch für das volatile 2010. Nachdem ein grosser Teil
der Gewinne vom Juli im August wieder hergegeben wurden, haben die Aktienmärkte
im September wieder stark rentiert. Grund dafür waren pessimistische
Wirtschaftsindikatoren und darauf basierend die Hoffnung, dass eine lockere
Geldpolitik die Preise weiter in die Höhe treiben wird. Die Entwicklung wurde
von starken Kursschwankungen begleitet, welche für anspruchsvolle
Tradingkonditionen sorgten.
Anthony Lawler, Head of Portfolio Management von Mans Multi Manager
Business, kommentiert: "Der Anstieg des Risikoappetits auf den Märkten im
September war gewaltig. Hedge Funds zeigten dabei im Grossen und Ganzen starke
Renditen. Wir sind weiterhin überzeugt, dass professionell verwaltete Hedge Fund
Portfolios ein attraktives langfristiges Renditeprofil aufzeigen."
FX-Strategien profitieren vom schwächelnden US Dollar
Global Macro and Managed Futures Fonds zeigten eine äusserst starke
Performance, indem sie von den grossen Trends in den Anlageklassen Devisen,
Gold, Industriemetalle, und Schwellenländeraktien (ex Japan) profitierten. Für
die Manager zahlten sich vor allem Short-Positionen auf dem US Dollar und
Long-Positionen auf rohstoffabhängige Währungen aus. Event Driven and Relative
Value trugen im September weniger zu den guten Renditen bei. Long/Short Equity
Strategien sorgten hingegen für eine hervorragende Performance, auch wenn sie
nicht vollumfänglich vom Marktrallye profitieren konnten und von signifikanten
Renditeunterschiede geprägt waren. Die grössten Gewinne wurden in den Emerging
Markets Asiens erzielt. Fondsmanager die sich auf Japan fokussierten, sahen nach
der Intervention der japanischen Nationalbank einen gedämpften Handel.
Man glaubt weiterhin, dass der Markt verstärkt taktische Trader
favorisiert, welche ihre Netto- und Bruttoexposure rasch den Marktkonditionen
anpassen können.
Taktische Trader weiterhin
favorisiert
Managed Futures verdankten ihre gute Performance dem gutem Momentum auf den
meisten Futures Märkten, vor allem aber auf dem FX- und Industriemetallmärkten.
Der September war gezeichnet durch starke Trendbrüche, welche für gemischte
Renditen bei den kurzfristigen Tradern sorgte.
Anthony Lawler erwartet einen weiterhin volatilen Markt: "Macro Manager
zeigten im September gute Renditen und Managed Futures bestätigten somit die
erfolgreiche Arbeit im August, wo bereits solide Gewinne erzielt wurden. Wir
erwarten vom Federal Open Market Committee Meeting am 3. November eine erneute
Geldmengenlockerung durch das Fed. Diese Erwartung scheint auf dem Markt bereits
eingepreist zu sein. Eine Regierungsintervention könnte die Marktpreise aber
dennoch massiv beeinflussen und zu Marktchancen aber auch zu Risiken führen. In
diesem Marktumfeld bevorzugen wir daher weiterhin einen ausbalancierten Ansatz
bei Hedge Funds Strategien mit einem Fokus auf bewährte und geschickte,
taktische Trader." (cl)
