Hedge Fonds melden sich zurück

Die Hedgefonds-Neuauflegungen stiegen im vergangenen Jahr deutlich, während die Liquidationen zurückgingen. Der US-Branchenanalyst HF Research beobachtet eine wachsende Nachfrage und spricht von einer Stärkung der Branche.

Nachdem die Nachfrage nach Hedge Fonds längere Zeit schwächelte, kehrte das Interesse im vergangenen Jahr zurück. Der Sektor beschloss das vergangene Jahr mit Gewinnen – ein Jahr, das volatil war und durch Wahl- und geopolitische Risiken, sinkende, aber hartnäckige Inflation und steigende Kurse von Kryptowährungen gekennzeichnet war, wie der Analysedienst HFR ausführt.

Mit geschätzten 375 Neuauflegungen in den ersten drei Quartalen 2024 hat die Branche das Ergebnis des Vorjahreszeitraums übertroffen. Die Zahl der Fondsliquidierungen ging derweil im dritten Quartal deutlich um 40 Prozent gegenüber dem Vorquartal zurück, stieg jedoch in den ersten neun Monaten geringfügig von 311 auf 326. Das geht aus dem jüngsten HFR Market Microstructure Report hervor. Das spiegle eine Stärkung der Branche.

Rekordhohe Investments

Manager und Investoren gingen weiterhin von einem aktiven M&A-Zyklus und eine unternehmensfreundlichere Politik der neuen US-Regierung aus, resümiert das HFR Institute. Der Kurs der Administration Trump werde sich auf alle Sektoren auswirken, darunter Energie, Import, Technologie und Finanzen. Hingegen reduzierten Hedge-Fonds-Manager wegen des anhaltenden Inflationsdrucks ihre Erwartungen an weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank.

Das Kapital der globalen Hedgefonds-Branche stieg zu Beginn des vierten Quartals dem Report zufolge auf einen weltweiten Rekord von geschätzten 4,46 Bio. US-Dollar.

An der Spitze standen im Dezember unkorrelierten Macro- und Relative-Value-Arbitrage-Strategien. Direktionale Equity-Hedge- und Event-Driven-Exposures warfen dagegen Verluste ab; alle vier Strategien wiesen jedoch positive Jahresrenditen aus und warfen ihre höchsten Monatsrenditen im November ab. ,

Im Makro-Segment fürs Gesamtjahr bildete der HFRI Macro Index mit einem Plus von 5,95 Prozent unter den Hauptstrategie-Indizes das Schlusslicht. Jahresbester im Macro-Teilsegment war der HFRI Macro Multi-Strategy Index mit einem Plus von 7,7 Prozent.

Krypto-Strategien plus 60 Prozent

Herausragend entwickelte sich angesichts des Kryptobooms nicht überraschend auf digitale Währungen spezialisierte Hedge Fonds. Der HFR Cryptocurrency Index gab im Dezember zwar leicht um 2,4 Prozent nach, beendete ein volatiles Jahr aber mit der hohen Rendite von 59,8 Prozent. Allein im November hatte der Index aufgrund der günstigen Prognosen für Kryptowährungen vor dem Hintergrund von Trumps Wahlsieg um 35,7 Prozent zugelegt.

Über die Performance der einzelnen Strategien orientiert die nachfolgende Tabelle.

Performance nach Strategien