Erfolgreiche Hedge Funds verhelfen zu Wachstum

Unter den Barrons Top Hedge Fund 100 lieferten im vergangenen Jahr 82 Fonds über drei Jahre gerechnet Renditen von über 10 Prozent pro Jahr. 76 der Top 100 lagen auch im Annus Horribilis 2008 im Plus. Die Branche nimmt wieder Fahrt auf.

Gemäss einer kürzlich vom US-Finanzmagazin Barrons veröffentlichten Liste konnte man mit ausgewählten Hedge Funds nicht nur über die vergangenen drei Jahre, sondern auch 2008 satte Renditen erzielen. In der Liste wurden nota bene nur Fonds berücksichtigt, die über mehr als ein Land, eine Region oder eine Branche hinweg diversifiziert sind und welche mindestens ein Vermögen von 300 Mio. USD aufweisen. 76 der Produkte lieferten allein im Jahr 2008 positive Resultate. Mit einer Performance von 59,5 Prozent schnitt ein global diversifizierter Fonds der britischen Quality Capital Management am besten ab, gefolgt von einem Equity Long-Short-Produkt der Londoner Odey Asset (58,9 Prozent) sowie einem Managed Futures-Fonds von SMN Investment Services in Bermuda (58,5 Prozent).

Die Spreu hat sich vom Weizen getrennt

Über die drei Jahre von 2006 bis 2008 liefert ein Event Driven-Fonds des Managers Paulson die Spitzenrendite von 62,7 Prozent pro Jahr, gefolgt von einem Global-Macro-Produkt aus dem Hause Balestra Capital (61,2 Prozent) sowie einen Relativ-Value-Vehikel von Vision Capital. Alle drei letztgenannten Manager sind in New York beheimatet. Von den 100 Topfonds lieferten alle über drei Jahre positive Renditen, 82 davon im zweistelligen Bereich. Gemäss Barrons setzten viele der Topfonds im ersten Halbjahr 2008 auf Longpositionen in Öl und im zweiten Halbjahr auf Verkaufspositionen. Gute Gewinne brachten Shorts auf Casino- und Finanzaktien sowie Obligationen und Kaufstrategien in Nahrungsmitteltiteln. Aus der Liste fielen bekannte Namen wie Renaissance Technologies, Atticus Management und Whitebox Advisors. Insgesamt wurden 1'471 Produkte wegen schwacher Performance geschlossen und das Anlagevolumen der Hedge Funds sank von 1,9 auf 1,4 Bio. USD. Heute liegt es noch bei rund 1 Bio. USD. Eine Studie von Casey, Quirk & Associates sowie der Bank of New York Mellon prognostiziert der Branche nach der tiefen Bereinigungsphase, in der sich die Spreu vom Weizen trennt, jedoch eine rosige Zukunft. Demnach dürfte die Hedge Fund-Branche bis 2013 Vermögen in der Höhe von 2,6 Bio. USD managen.

Redaktion: Ralph Spillmann