Schwankungen an europäischen Aktienmärkten eröffnen Chancen

Trotz des lebendigen Jahresbeginns bei Risikoanlagen gibt es an den Aktienmärkten weiterhin attraktive Anlagechancen – und das sowohl bei zyklischeren wie weniger konjunktursensitiven Titeln.

Zu diesem Ergebnis kommen die europäischen Aktienexperten von Invesco Perpetual in Henley, Grossbritannien. In ihrem Monatsbericht für Februar analysieren sie die Hintergründe der Jahresanfangsrally an den europäischen Aktienmärkten und beleuchten insbesondere jene Marktbereiche, die ihrer Meinung nach auch künftig erhebliches Wertsteigerungspotenzial bieten.

"Was wir in den letzten Wochen gesehen haben, ist eine gewisse Normalisierung der Risikobereitschaft der Anleger", erklärt Luke Stellini, European Product Director bei Invesco Perpetual. "Endlich haben eine Reihe positiverer Datenveröffentlichungen und politischer Entscheidungen die nicht enden wollende Serie schlechter Nachrichten unterbrochen." Zu den guten Nachrichten zählen zum einen die langfristigen Refinanzierungsgeschäfte der Europäischen Zentralbank (EZB), die die Sorgen über eine Kreditklemme in der Eurozone gemindert haben, zum anderen die ermutigenden Wirtschaftsdaten aus den USA und der zunehmende Rückenwind durch den schwächeren Euro, die die Stimmung an den europäischen Aktienmärkten stützen.

In abgestufte Unternehmen investieren
Bedingt durch die Turbulenzen der letzten Monate in Folge staatlicher Sparprogramme, Entschuldungszwänge, Ertragssenkungen und enttäuschender Wachstumsraten hatten Investoren vor allem auf sichere Anlagen gesetzt. Dies hat sich in einigen ungeliebten Marktbereichen in überzogenen Mindererträgen und Bewertungsabschlägen niedergeschlagen, so die Investmentexperten von Invesco Perpetual. Im aktuellen, etwas konstruktiveren Marktumfeld sehen sie nun attraktive Chancen für Anleger, von diesen Extremreaktionen zu profitieren und in Unternehmen zu investieren, die zu Unrecht abgestraft wurden.

Der extreme Pessimismus hat inzwischen nachgelassen und die Anleger fassen wieder Mut. Dadurch haben sich die von den Turbulenzen des Jahres 2011 am heftigsten betroffenen Marktsegmente, wie etwa ausgewählte Finanzwerte und zyklische Aktien zum Teil kräftig erholt. "Diese Verschiebungen wollen wir überall dort nutzen, wo wir die betroffenen Unternehmen für nachhaltig und stark aufgestellt halten", sagt Stellini. "Ausserdem sehen wir nach wie vor attraktive Chancen bei Substanzwerten." In einem wachstumsschwachen Umfeld, so die Invesco-Experten, sollten Dividenden weiterhin einen wichtigen Beitrag zur Gesamtrendite leisten. Tatsächlich bieten Dividenden trotz der jüngsten Markterholung einen deutlichen Renditeaufschlag gegenüber Staatsanleihen.