22.11.2023, 12:27 Uhr
Die Deutsche Bank hat die Beteiligung an einem rechtswidrigen Kartell eingeräumt und dies der zuständigen EU-Behörde gestanden. Weil es von einer Kronzeugenregel profitiert, muss das Unternehmen keine Strafe...
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Hedgefonds erwarten deutliche Mittelzuflüsse
Gemäss Alternative Investor Survey der Deutschen Bank erwarten Investoren 2014 eine Rendite ihrer Hedgefonds-Portfolios von 9,4%.
Hedgefonds werden gemäss Alternative Investor Survey der Deutschen Bank voraussichtlich bis zum Jahresende 2014 die Rekordmarke von 3 Billionen US-Dollar erreichen. Dies bedeutet eine deutliche Steigerung gegenüber 2,6 Billionen US-Dollar aus dem Vorjahr. Diese Prognose beruht auf den Angaben der Investoren (Nettozuflüsse in Höhe von 171 Mrd. US-Dollar und performancebedingte Gewinne von 7,3%. Dies entspricht 191 Mrd. US-Dollar).
Zunehmendes Interesse vonseiten institutioneller Anleger
Nahezu die Hälfte der institutionellen Anleger erhöhten im Jahr 2013 ihre Hedgefonds-Allokationen und 57% beabsichtigen, ihre Allokationen im Jahr 2014 weiter zu erhöhen. Institutionelle Anleger erreichen nun einen Anteil von zwei Drittel am Branchenvermögen, während dieser Anteil vor der Krise bei lediglich etwa einem Drittel lag.
Anleger sind mit der Leistung der Hedgefonds hochzufrieden
80% der Befragten gaben an, dass die Leistung der Hedgefonds im Jahr 2013 ihren Erwartungen entsprach oder diese sogar noch übertreffen konnte. Dabei erzielten ihre Allokationen im Jahr 2013 gewichtete Durchschnittsrenditen von 9,3%. 63% der Befragten und 79% der institutionellen Anleger erwarten im Jahr 2014 Renditen von weniger als 10% für ihre Hedgefonds-Portfolios. Long/Short Equity-Allokationen und ereignisgesteuerte Allokationen sind die am häufigsten genannten Strategien.
2/20 Regel ist nicht bindend
Die Investoren bezahlen heutzutage eine durchschnittliche Verwaltungsgebühr von 1,7% und eine durchschnittliche Gewinnbeteiligung von 18,2%. Während die Gebühren leicht rückläufig waren, sind die Investoren durchaus bereit für diese Leistung auch zu bezahlen. Nahezu die Hälfte aller Anleger würden auch im Falle des Überschreitens der 2/20 Regel bereitwillig zahlen, wenn der Vermögensverwalter nachweislich und in absoluten Zahlen konsistent gute Ergebnisse erzielen konnte.
Ein grösserer Teil eines grösseren Kuchens Hedgefonds werden umgegliedert.
39% der Anleger begrüssen nun eine risikobasierte Strategie für die Allokation. Dies bedeutet eine deutliche Steigerung gegenüber 25% im Jahr 2013. 41% der Pension Consultants empfehlen ihren Kunden diese Strategie. Die risikobasierte Strategie lässt mit Blick auf Absolute Return-Produkte historische Beschränkungen hinsichtlich des Allokationsprozentsatzes völlig ausser Acht und versetzt die Long/Short Equity-Verwalter in die Lage, mit Long Only und Absolute Return Rentenfonds im Rahmen des Gesamtrisikobudgets zu konkurrieren.
An der zwölften Ausgabe der Umfrage nahmen mehr als 400 Investoren teil, die ein Hedgefonds-Vermögen in Höhe von über 1,8 Billionen US-Dollar und mehr als ein Drittel des verwalteten Gesamtvermögens repräsentieren. Asset Allocators aus 29 unterschiedlichen Ländern beantworteten die Umfragebögen. Etwa die Hälfte (46%) der befragten Investoren verwalten mehr als 1 Mrd. US-Dollar des gesamten Hedgefonds-Vermögens und 18% verwalten mehr als 5 Mrd. US-Dollar.
