AXA IM weitet Redex-Konzept aus

AXA Investment Managers (AXA IM) teilt mit, dass der "AXA IM FIIS US Corporate Bonds" neu in der Schweiz zum Vertrieb zugelassen ist. Der 2004 lancierte Fonds verfügt nun zusätzlich über Redex-Anteilscheinklassen. Redex (Reduction of Duration Exposure) steht für eine Verkürzung der Laufzeit des Anleihenportfolios über Derivate. Damit weitet AXA IM das Redex-Konzept aus, das 2010 erstmals für den "AXA WF Global Inflation Bonds" eingeführt wurde.

Der in US-Dollar denominierte "AXA IM FIIS US Corporate Bonds" strebt mittel- bis langfristig einen Mix aus Kapitalertrag und -gewinn an, indem er schwerpunktmässig in US-Dollar-Anleihen investiert, die von amerikanischen Unternehmen oder der öffentlichen Hand emittiert wurden und über "Investment Grade"-Status verfügen. Ergänzend kann der Fonds in Anleihen investieren, die nicht über "Investment Grade"-Status verfügen sowie zu Absicherungszwecken Derivate einsetzen. Der Fonds wird von Robert Houle gemanagt. Houle ist Teil des in Greenwich/USA domizilierten Portfoliomanagement-Teams, bestehend aus Anne Yobage, Tom Kelleher und Hannah Strasser, die bereits seit über 15 Jahren zusammenarbeiten und seit 2001 bei AXA Investment Managers tätig sind.

Die Redex-Anteilscheinklassen des "AXA IM FIIS US Corporate Bonds" streben gegenüber dem Barclays Capital US Corporate Intermediate Index eine Outperformance an, indem sie in Investment-Grade-Unternehmensanleihen mit einer erwarteten Fälligkeit von weniger als zehn Jahren investieren. Den Redex-Anteilen liegt eine Overlay-Strategie zugrunde, die das Marktzinsänderungsrisiko reduziert. Anleger, die in Redex-Anteile investieren, sind den Auswirkungen von Zinsschwankungen auf den Fondspreis dadurch in geringerem Mass ausgesetzt. Dagegen weisen die klassischen Anteile des Fonds eine vergleichsweise lange Duration aus. Wer in diese Anteile investiert, sei dem Zinsänderungsrisiko und seinen Auswirkungen auf den Fondswert voll ausgesetzt.

Anleger können im Einklang mit ihren Zielen zwischen den Anteilklassen wählen. Die Ausgabe der Redex-Anteile hat keinen Einfluss auf die Strategie der jeweiligen Fonds, da lediglich die Duration der Redex-Anteile verkürzt wird, nicht aber die des Fonds insgesamt. "Wir sind überzeugt, dass die Performance von Unternehmensanleihen weniger vom Wertzuwachs als vielmehr vom Zinsertrag abhängt und dass die Verteilung des Ausfallrisikos asymmetrisch ist", erläutert André Thali, Leiter des Retail Sales-Bereichs in der Schweiz bei AXA Investment Managers. "Daher setzen wir auf Emittenten mit starker Ertragskraft und stabilen respektive sich verbessernden Fundamentaldaten und einem geringen Ausfallrisiko." (cl)