02.05.2024, 12:09 Uhr
«Wer den Inflationsausblick für die USA auf Europa überträgt, kann Chancen mit europäischen Kernanleihen verpassen», schreiben Brad Tank, Ashok Bhatia und Patrick Barbe vom Fixed Income Team von Neuberger Berman.
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Technologiesektor am Anfang eines neuen Innovationszyklus
Technologie wird im kommenden Jahrzehnt allgegenwärtig und jenseits der IT deutlich stärkeren Einfluss auf nahezu jede Branche nehmen. Auch im Alltag wird Technologie in immer mehr Lebensbereichen eine Rolle spielen, sagt Allianz Global Investors voraus.
Der heutige Technologiesektor hat kaum noch etwas mit der Branche gemeinsam, als 2000 die dot.com-Blase geplatzt ist. Und die kommenden zehn Jahre dürften ähnlich dynamisch verlaufen und eine Vielzahl von Innovationen hervorbringen, sagt Sebastian Thomas, Leiter des US Technologie-Research und Portfoliomanager bei Allianz Global Investors.
Wir befinden uns in der frühen Phase eines neuen Zyklus, der spannend für Kunden, umwälzend für Unternehmen und Branchen und attraktiv für Investoren sein dürfte, ergänzt der in San Francisco tätige Thomas. Im privaten Bereich dürften die Menschen deutlich mehr Nutzen aus vernetzten Technologielösungen ziehen. Fusionen und Übernahmen dürften den Sektor verändern, genauso wie der mögliche Trend, dass Technologiefirmen tiefer in die Wertschöpfung der Branchen vordringen, die sie derzeit noch beliefern. Wer in Unternehmen investiert, die Technologien für komplett neue Geschäftsmodelle entwickeln, dürfte von erheblichen langfristigen Wertsteigerungen profitieren.
Die letzten 15 Jahre haben gezeigt, wie sehr Technologie die Wirtschaft verändert. Im Jahr 2000 nutzten gerade einmal 361 Millionen Menschen das Internet, nicht selten über instabile Modem-Verbindungen. Amazon durchbrach beim Umsatz erstmalig die Marke von einer Milliarde US-Dollar, das Überleben von Apple war fraglich, Google und Alibaba waren Start-Ups, und der heutige CEO von Facebook Mark Zuckerberg war noch auf der High School.
Fünfzehn Jahre später werden die genannten Unternehmen zusammen an der Börse mit über einer Billion US-Dollar bewertet und erwirtschaften eine jährlichen Cash-Flow von fast 90 Milliarden US-Dollar. Die Zahl der Internetnutzer ist weltweit um das Achtfache auf über 3 Milliarden in 2014 gestiegen.
Bis 2030 sieht Sebastian Thomas für die Entwicklung des Sektors und die Investitionen in den Sektor diese grossen Trends:
- Antiquierte Netzwerkarchitekturen von Unternehmen werden mehr und mehr durch alternative Lösungen mit mehr Funktionalitäten, höherer Performanz und aufgrund von zentralen Cloud Computing und Software als Service zu geringeren Kosten ersetzt.
- Fallende Chip-Preise und vielfältigere Anwendungen führen zu einem rasanten Wachstum des Internet der Dinge, bei dem Technologie in immer vielfältigeren Funktionen in Gegenständen des Alltags bis hin zu Uhren oder Schmuck zur Anwendung kommt.
- Das industrielle Internet: Automatisierung ermöglicht Fortschritte im Bereich des sicheren Zahlungsverkehrs, der fahrerlosen Automobilität und in der Produktion durch intelligente Roboter.
- Technologiefirmen erschliessen durch die investorenfreundlichere Verwendung ihrer Cash-Bestände neue Anlegerkreise.
- Die Analyse von digitalen bzw. Technologierisiken von Unternehmen entwickelt sich neben finanziellen Parametern zu einem festen Bestandteil der Unternehmensanalyse.
