02.05.2024, 12:09 Uhr
«Wer den Inflationsausblick für die USA auf Europa überträgt, kann Chancen mit europäischen Kernanleihen verpassen», schreiben Brad Tank, Ashok Bhatia und Patrick Barbe vom Fixed Income Team von Neuberger Berman.
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Roche: Weniger Umsatz, aber höhere Dividende
Der Pharmakonzern Roche hat im Geschäftsjahr 2023 mit verschiedenen Bremsklötzen zu kämpfen gehabt. Neben den weggefallenen Covid-19-Einnahmen belasteten die Umsatzerosion durch Biosimilars und der erstarkte Franken. Die Aktionäre sollen trotzdem eine auf 9.60 Franken erhöhte Dividende erhalten.
Auf Konzernebene setzte Roche im vergangenen Jahr 58,7 Milliarden Franken um, ein Minus von 7 Prozent, wie der Konzern mitteilte. Zu konstanten Wechselkursen ergab sich dagegen ein Plus von 1 Prozent. Damit fiel das Wachstum besser als vom Management erwartet aus, das von einem Rückgang der Umsätze im niedrigen einstelligen Prozentbereich ausging.
Dabei setzte die Pharmasparte mit 44,6 Milliarden Franken 2 Prozent weniger um. Die Einnahmen im Diagnostik-Geschäft sanken um 20 Prozent auf 14,1 Milliarden Franken. Die Sparte leidet seit dem Ende der Corona-Pandemie unter den gesunkenen Umsätzen mit Covid-Tests.
Klarer Kursrückgang
Den Konzerngewinn beziffert Roche auf 12,4 Milliarden Franken, dies nach 13,5 Milliarden Franken im Vorjahr. Das operative Kernergebnis, das Analysten als Richtgrösse nutzen, fiel um 13 Prozent. Die ausgewiesenen Umsatz-Zahlen liegen in etwa im Rahmen der Analystenschätzungen. Auf Ebene Kerngewinn fallen sie dagegen etwas tiefer aus.
Das führte an der Börse zu einem deutlichen Rückschlag. Mit einem Minus von gut 3 Prozent gehörte Roche im SMI im frühen Handel zu den klarsten Verlierern.
Für das bereits angelaufene Geschäftsjahr 2024 wagt sich Roche beim Ausblick nicht zu weit aus dem Fenster. Das Management um CEO Thomas Schinecker geht zu konstanten Wechselkursen von einem Anstieg der Umsätze im mittleren einstelligen Prozentbereich aus. Der Kerngewinn je Titel dürfte ebenfalls im mittleren einstelligen Prozentbereich steigen. Ausserdem ist die Gruppe weiter bestrebt, die Dividende in Schweizer Franken zu erhöhen.
