02.12.2022, 10:17 Uhr
Die Kreditmärkte sind gefährdet, weil die Liquiditätsprämie immer noch nicht ausreicht, um der Realität der heutigen Märkte gerecht zu werden, schreibt Arif Husain - CIO, Leiter für internationale...
Artikel lesenInstitutionelle erwarten 3%ige Rendite in schwierigen Anleihemärkten
Laut einer Umfrage von NN Investment Partners meinen 42 Prozent der Befragten, es sei für Anleihe-Fondsmanager schwierig, während des gesamten Zinszyklus eine positive Performance zu erzielen.
Institutionelle Investoren erwarten für ihre Fixed-Income-Strategien derzeit eine jährliche Rendite von durchschnittlich 3 Prozent. Grund sind die schwierigen Märkte. Das ergab eine von NN Investment Partners durchgeführte Umfrage. Die Renditeerwartungen rangieren von weniger als einem bis über sechs Prozent.
Laut der Umfrage, die NN Investment Partners unter Spezialisten aus dem institutionellen Anlagegeschäft durchführte, halten 47 Prozent der Befragten die aktuellen Marktbedingungen für Fixed Income schwierig, wobei jeder Achte (12 Prozent) sogar sehr schwierig angab. Nur vier Prozent der Befragten meinen, das gegenwärtige Umfeld sei für Fixed-Income-Anleger einfach.
42 Prozent der Befragten sind der Meinung, es sei für Anleihefondsmanager schwierig, während des gesamten Zinszyklus eine positive Performance zu erzielen. Demgegenüber halten 27 Prozent dies für einfach.
"Umfeld für Fixed-Income-Investments ist nicht einfach"
Sylvain de Ruijter, Head of Global Fixed Income bei NN Investment Partners, kommentierte diese Ergebnisse mit den Worten: Das Umfeld für Fixed-Income-Investments ist nicht einfach, aber das ist es nie. Die Herausforderung besteht darin, den eigenen Ansatz zu optimieren. In den sogenannten sicheren Häfen der Fixed-Income-Welt sind die Erträge natürlich sehr niedrig. So werfen Staatsanleihen mit einem guten Rating in vielen G10-Ländern weniger als ein Prozent ab. Wenn man jedoch bereit ist, ein höheres Risiko einzugehen, dann lassen sich attraktive Renditen von über 7 Prozent erzielen.
Es gibt immer noch reichlich Gelegenheiten. Um hier allerdings optimale Diversifikation und das richtige Verhältnis zwischen Chance und Risiko zu erreichen, braucht es Umsicht und Erfahrung. Anleger, die ihr Kapital einem erfahrenen Asset-Manager anvertrauen, können in allen Bereichen des Fixed-Income-Marktes auf Experten bauen, die durch aktive Positionen Wert schaffen. Ein diversifiziertes Portfolio mit aktivem Risiko kann so über mehrere Jahre hinweg anständige Erträge abwerfen.
Zwar bestehen weiterhin Herausforderungen in puncto Rendite. NN Investment Partners ist jedoch der Überzeugung, dass es am Anleihemarkt nach wie vor attraktive Chancen gibt, für die der Anleger kein höheres Risiko eingehen muss. Institutionelle Investoren profitieren von Partnerschaften mit Fixed-Income-Experten, die sich beim Aufspüren interessanter Gelegenheiten auch unter widrigen Umständen bewährt haben. Ebenso versiert sind sie bei der Umsetzung dieser Chancen in greifbare Erträge. Der Investmentprozess von NN Investment Partners beruht auf einer genauen Analyse der mittel- und langfristigen Fundamentaldaten. Seit über zwanzig Jahren wird dieser Prozess kontinuierlich verfeinert, um unseren Kunden so dauerhaft hohe Renditen zu ermöglichen.
"Eine nie da gewesene Investmentlandschaft"
Weiter sagt De Ruijter: Aufgrund des anhaltenden stagnierenden Wachstums weltweit befinden sich die Zinsen derzeit auf einem Rekordtief. Dies hat eine bisher noch nie da gewesene Investmentlandschaft geschaffen. Ein Zinsanstieg stellt für viele Märkte rund um den Globus nun ein Risiko dar. Insofern ist eine klare Strategie zur Minderung von Risiken und zur Nutzung der richtigen Anlagechancen unerlässlich. In unserem Basisszenario gehen wir weiter von einer eher gemässigten Zinsanhebung durch die Fed aus, soweit sich die Marktturbulenzen nicht mit aller Macht zurückmelden.
Die Fixed-Income-Boutiquen von NN Investment Partners verfügen über erfahrene Managementteams aus Portfoliomanagern, Analysten und Strategen. Diese speziellen Teams sind mit Standorten in Den Haag, New York, London und Singapur global präsent. So arbeiten wir partnerschaftlich mit unseren Kunden an Lösungen, um ihre Investmentanforderungen über eine Plattform innovativer Produkte zu erfüllen.
